Абсорбция и сливане: примери. Сделки за сливания и придобивания

Често за структурирането на дружества се използват методи на сливане и придобиване. Това са икономически и правни операции, предназначени да обединяват няколко организации в една корпоративна структура. Собствениците на нова бизнес единица са тези, които притежават контролен интерес. Целта на събитието е да подобри ефективността на капитала.

Какви са основните предимства и недостатъци?

В стремежа си да подобрят финансовите си резултати предприятията правят опити да се обединят. Съвместното управление съществено увеличава ефективността на организациите. Сливанията и придобиванията в Русия, както показва практиката, осигуряват възможност да се адаптират към прогресивната система на икономиката и да спечелят допълнителни привилегии в конкурентната борба.

Предимствата на обединението са очевидни:

• намаляване на времето за постигане на положителен ефект;
• оптимизиране на данъчната основа;
• географското разширяване на бизнеса;
• придобиване на контрол върху материални нематериални активи;
• Придобиване на оборотен капитал директно от стойността, която преди това е била подценявана;
• бързо закупуване на определен пазарен сектор.

Има някои недостатъци:

• достатъчно големи разходи, свързани с плащането на санкции;
• значителни затруднения в присъствието на фирми в различни отрасли;
• Възможни трудности при работа с нови служители;
• всъщност сделката може да не е много печеливша.

Характеристики на текущите процеси

Извършените операции по усвояване и сливане имат свои собствени особености. Когато доброволното сдружение на дружества трябва да формира ново юридическо лице. Ако едно предприятие се присъедини към друго, тогава основното запазва същността си на темата. Всички права и задължения на дъщерни дружества преминават към него.

Сливането е процес на сливане на две или повече юридически лица на доброволна основа. След регистрацията на всички документи, нов икономически въпрос. Комбинацията може да се осъществи в два сценария.

1. Преструктурирането на дружествата се извършва с пълна ликвидация. Образованото предприятие придобива активите и пасивите на включените организации.
2. При сливането частично прехвърляне на правата на съществуващи предприятия се прави като инвестиционен депозит. Участниците в този случай запазват своята административна и икономическа цялост.

Под поглъщането на компанията се разбира процесът, при който една компания прави откуп от друга. След регистрацията тя започва да контролира напълно дейността си. В този случай, доминиращата фирма придобива от 30% от капитала на второто юридическо лице.

Класификация на процедурите за сливане

Сливанията и придобиванията могат да бъдат разделени на различни принципи. Типът сдружение се избира в зависимост от условията, установени в пазарната среда, както и от потенциалните възможности, с които разполагат икономическите компании.

Таблицата показва основните видове асоциации.

Също така, сливането и придобиването се класифицират според националните и културни характеристики. Ако преструктурираните организации се намират на територията на една държава, тогава те се считат за национални. Тяхната дейност не надхвърля границите, в които те го водят. Транснационално е обединението на субекти от различни държави. Техният брой може да бъде неограничен. Понастоящем често се намират многонационални корпорации.

Основните моменти на положителния ефект

За да се възприеме и обедини положителен характер, е необходимо да се вземат предвид някои фактори:

• определението за оптимална форма на асоцииране;
• скорост на връзка с процеса на персонала на средно и висше ниво;
• размера на очаквания капитал за осъществяване на интеграцията;
• реда на сделката;
• избор на основен представител за бъдещи отношения.

По време на операцията е необходимо от самото начало да се разбере, че постигането на положителен резултат при комбинирането на организациите трябва да доведе до увеличаване на печалбите. На целия етап от преструктурирането грешките трябва да бъдат коригирани навреме. Крайната цел е не само да има синергичен ефект, а да се поддържа дълго време.

Подготовка за процеса на сливане и придобиване

В началния етап се определят основните задачи и се определят методите за тяхното решаване. Необходимо е да се разбере дали поставените цели могат да бъдат постигнати чрез алтернативни методи. За целта е необходимо да се приложат процедури за увеличаване на вътрешния капацитет, разработване на подходящи маркетингови стратегии и други мерки, които да го доближат до планирания резултат.

След това търсете подходящата фирма да се присъедини. Подготовката за сделката се осъществява директно на три етапа.

1. Изследва се обхватът на дейността на предприятието: динамиката на растежа, възможното разпределение на потенциала, влиянието на външните фактори. На първо място се отчитат реалните активи и пасиви.
2. Разглеждаме собствените си възможности. Във всеки случай фирмата трябва да направи безпристрастна самооценка. Използвайки получените данни, е възможно да се разбере какви критерии трябва да се ръководят по избор на организацията.
3. Изследват се възможни конкуренти. Почувствайте всички положителни аспекти на съюза, ако внимателно проучите потенциала на конкурентите. След оценката им е по-лесно да се определи стратегическото направление.

Анализ на ефективността на сделката

Има мнение, че сливането на компании ще има огромен успех, ако една компания от пазарната сфера бъде избрана за противник, който се развива постепенно. Този подход обаче не е правилен. Окончателната оценка на сливанията и придобиванията се основава на различни проучвания:

• анализ на баланса на приходите и разходите;
• определяне на ползите от интеграцията за всички страни;
• отчитане на характеристиките на сдружението;
• Идентифициране на основните проблеми в областта на данъчната основа, персонала и законовите ограничения.

Възможни отрицателни аспекти

Трансформациите с икономически структури могат да имат не само положителен, но и отрицателен ефект. Проведените проучвания показват абсолютно различни резултати. Анализаторите стигнаха до извода, че отрицателни моменти възникват поради редица причини, свързани помежду си:

• грешна оценка на възможностите на дружеството да бъде обединено;
• злоупотреба с необходимите за интеграция финансови ресурси;
• неграмотни стъпки на етапа на припокриване.

Прилагане на практика

В периода на икономическа нестабилност в държавата най-добрият изход от ситуацията е създаването на съюз. Такива мерки ще помогнат за намаляване на стойността на активите и обединяване на силите, за да оцелеят по време на кризата. Примери за сливания и придобивания са много, но опцията с американската компания LHC Group заслужава специално внимание.

Представената организация в рамките на половин година успя да увеличи собствените си разходи два пъти. И това е в условията на финансовата криза. Използването на схемата за аутсорсинг позволи да се увеличи структурата с 8 икономически единици само за шест месеца. Спечелената финансова печалба позволи значително разширяване на сферата на услугите. Компанията успя да намери възможности за постепенно развитие чрез инвестиране на средства, въпреки отрицателните външни фактори.

Като заключение

На руския пазар на сливания и придобивания общата сума на сделките е намалена средно с 29%. Това се дължи на намаляване на обема на операциите. Делът на Руската федерация на световния пазар беше приблизително 1,3%. През последното десетилетие такива ниски нива не се наблюдават. Що се отнася до чуждестранните инвестиции, техният обем се е увеличил с 40%.