Подчинени облигации са какво?

Характер на модерната развита икономика е наличието на голям брой финансови инструменти. И в рамките на тази статия ще разгледаме какви са подчинените облигации.

Обща информация

Накратко, подчинените (вторични) облигации са високорисков инструмент за обогатяване. Какво привлича инвеститорите? И така, какви са подчинените облигации? Всъщност кредитната компания има по-нисък приоритет от другите заеми в случай на несъстоятелност или ликвидация на дружеството. С други думи, притежателите им ще бъдат последни, които ще претендират за дял в активи на дружеството, ако нещо се случи с нея.

Често подчинените облигации се наричат ​​също "подчинени" или "младши". Ясно е, че тази ситуация създава допълнителни рискове за техните притежатели. И те трябва да бъдат компенсирани с повишена рентабилност. По своята същност тези връзки са доста рисков инструмент. Ето защо емитентът им е под изискванията. В резултат на това е по-лесно да се гарантира издаването на ценни книжа. Високата доходност и в същото време значителен завой при плащанията прави притежателите им квази-акционери.

Кой ги произвежда?

Този инструмент се използва от собствениците на фирми, които се нуждаят от ликвидност. Но те не искат да разреждат капитала си с допълнителната емисия на друго акционерно участие. Заобикалянето на обичайните облигации обикновено възпрепятства трудните ситуации с дългове или нелоялни пазарни условия. Също така на практика използването на този инструмент е популярно при взаимодействието на компанията-майка и дъщерните дружества.

Нека разгледаме един малък пример. Да предположим, че подчинените облигации на спестовна банка изглеждат нещо фантастично. Но те съществуват. И използването на този инструмент за подпомагане на компания, в която са представени голяма част от властта и дори на техните директори - е обичайна практика. Въпреки че, в стремежа си към рентабилност, инвеститорите могат да придобият подчинени облигации на банки, които са в затруднено положение.

Малък пример за работа

Нека да разгледаме какво е подчинен заем въз основа на взаимоотношенията между компанията майка и дъщерните дружества. Така че, втората издаване облигации, които в бъдеще напълно изкупи първата. Това може да бъде направено за допълнително финансиране за увеличаване на ликвидността или когато субсидиарната структура не е от интерес за инвеститорите.

В противен случай можете да правите с по-евтини облигации. Но основната им цел е да служат като спасителни средства за ликвидността на организацията в случаите, когато никой друг инструмент не може да осигури пълното изпълнение на тази роля.

Кой работи на този пазар?

Най-големи подчинени заеми / депозити представляват банките, които представляват значителна част от всички облигации от този вид. Защо? Това се обяснява със спецификата на тяхната работа. Цялото нещо е в така нареченото кредитно закъснение. Нека разгледаме един малък пример. Банката привлича депозит от физическо лице. Той веднага има пари. Той издава заем. Но ако дадено лице изисква свои собствени средства, някои проблеми могат да възникнат при завръщането им. За да ги избегнем, се използва инструмент за финансов ливъридж. Състои се от факта, че банката винаги трябва да има определен резерв от средства за непредвидени ситуации.

За да го получи и да организира издаването на подчинени облигации. Това е много удобно за организации, които растат бързо. Обикновено те се издават за период от пет години. Въпреки че може да не бъде посочен конкретен период. Характеристиките на неопределените подчинени облигации са, че те плащат определен дивидент. Докато основната сума не е погасена. Но, уви, тези предимства на инструмента са съседи с ограничения. Така че, в случай на нарушаване на съществуващите стандарти, отписванията трябва да бъдат отписани. С други думи, собствениците не блестят да бъдат в края на линията за активи и обикновено губят шанса да получат нещо.

Специфичност на ценните книжа

Сега всички тези облигации се обслужват в съответствие със стандарта Базел III. Според него тези ценни книжа се считат за вторичен капитал. Между другото, трябва да се отбележи особено важен момент в случаите, когато Агенцията за гарантиране на влоговете започва процедура предупреждение несъстоятелност и облигации понижаване на цените, те се превръщат в обикновени акции. Законодателно установи, че този праг е 2% от разходите. Ето защо това е крайна мярка.

Какво е "Базел III"?

Това е стандартът за банков надзор. Произведено от Базелския комитет, създаден през 1975 г. Тя включва представители на централните банки на държавите с десетте най-големи БВП. Тя е създадена, за да се разработят правила, стандарти и методи, които да предотвратят значителни загуби на институционални инвеститори.

Общо са издадени три документа. Всяка от тях до известна степен нормализира нивото на резервния капитал, като се вземат предвид кредитните рискове. Руската федерация е ратифицирала трите документа. Въпреки че с някои изменения. И за това има редица причини:

1. Липса на необходимия персонал и финансиране за цялостно внедряване на системата;
2. Липса на статистика за загуби поради оперативни и кредитни рискове;
3. Малък брой национални агенции за кредитен рейтинг;
4. Липса на единни норми за определяне на просрочени задължения, кредитни загуби и просрочени дългове;
5. Недостатъчност на проучвания на влиянието на икономическите и индустриалните цикли върху нивото на рисковете и загубите на банковите институции.

Но ако има проблеми, тогава защо се въвеждат? Има няколко причини за това:

1. Подобряване на качеството на управлението на риска. В крайна сметка стабилността на цялата банкова система е гарантирана и правата на вложителите и кредиторите са защитени.
2. Нормализиране на дейностите на международно ниво.

Защо имаше интерес към тази тема?

Цялата ситуация е с отварянето на ФК. Факт е, че тази структура е създала значителен куп проблеми, които могат да струват повече от един трилион рубли. На първо място имаше паника и вероятността от загуба на средства, но тогава Централната банка на Русия реши да не налага мораториум върху плащанията на вложителите на структурата, но прие задължението да обслужва институцията за себе си.

Въпреки че все още е запазена известна бдителност. Следователно, подчинените облигации веднъж се търгуваха на ниво от 20% от номиналната стойност. Разбира се, имаше силна несигурност относно бъдещето. Но тези, които са закупили облигации на най-ниската цена, ще могат да претендират за многократна победа през 2019 г. В резултат на това онези инвеститори, които се отпуснаха и се поддадоха на паника - бяха губещите. Тези, които са имали поверителна информация или са само оптимисти, сега могат само да се поуспокоят с ръце.

Специфичност на инвестицията

Този инструментариум се използва главно от опитни играчи, които искат да осигурят висока степен на рентабилност. Така че, тъй като купувачи на подчинени облигации, филиали, големи фондове и редица други институционални инвеститори могат да действат. Сред частните инвеститори този вариант не е популярен поради значителния праг за влизане. Въпреки че постепенно се предприемат стъпки за увеличаване на броя на замесените лица.

Московската фондова борса наскоро започна да използва разделянето на партиди, така че да станете собственик на облигацията с такава "незначителна" сума като хиляда долара. Кой използва тези инструменти и защо? Целите на свързаните лица вече са ясни от името им. Инвестиционни фондове искат да осигурят висока доходност за себе си. Така че облигациите на изключително надеждни емитенти, от които Sberbank е пример, осигуряват добра печалба. И с това - това ще бъде една консервативна инвестиция на пари.

За рисковете поставете дума

И отново - този инструмент ви позволява да разчитате на високо ниво на рентабилност. Но това е възможно само поради значителни рискове. Ето защо е желателно да изберете надеждни обекти. Трябва да се помни, че не само дейности се извършват тук, когато е възможно да се загуби част от инвестираните средства, но и всички инвестиции. В края на краищата, дори в случай на фалит, обикновените акционери често не получават нищо. И няма какво да се каже за подчинени облигации. Следователно е необходимо да се подхожда сериозно към избора на емитента. Същата спестовна банка ще гарантира, че не е много висока, но надеждна печалба за дълго време.

Използвайте този инструмент трябва да разполагате само с качествена пълна информация за състоянието на темата и широки познания в областта на инвестициите. Също така не съветвайте да започнете да работите с големи суми. Правилото "можете да отидете тихо, ще бъде по-добре" може да помогне тук. Необходимо е постепенно да се придобие опит, да се разберат делата на компанията, като се използва само обществена информация - и тогава вероятността от провал ще бъде сведена до минимум. Разбира се, не е възможно да се защитите напълно и винаги ще има определен риск. Но това е напълно компенсирано от рентабилността. Ако реално оценявате съществуващите рискове.

заключение

В света има много инструменти, които могат да бъдат използвани за инвестиране на пари и печелене на пари. И колкото по-голям е потенциалният доход, толкова по-голям е рискът, който човек или организация желае да увеличи собствената си държава. Това е същността на подчинените облигации.

Въпреки това можете да кажете и за всеки финансов инструмент, който се използва за обогатяване. В края на краищата, работата с пари в наши дни е изключително рисковано занимание, изискващо широк набор от знания, способност за ефективно използване и използване.