Методи за оценка на акции

Правилното прогнозиране на потенциала на акциите е пряка гаранция за тяхната рентабилност. Ако нямате доверие във вашите собствени умения за оценка, тогава трябва да поверите този въпрос на професионалните участници на пазара. Техният опит и познания ще помогнат за правилното инвестиране и увеличаване на средствата.

Методи за оценка на акции: за инвеститори и за издатели

Анализът на потенциала на ценните книжа се извършва при инвестиране в предприятия. Нивото на възвръщаемост и дивиденти зависи от правилната оценка. Оценката разкрива инвестиционния потенциал на компанията, оптималното време за покупка и продажба.

Основни понятия

Дружеството издава акции, за да получава допълнителни приходи от продажбите си. За тази цел се извършват оценки на запасите. В същото време тяхната ликвидност и нивото на очакваните доходи зависи от перспективите и темповете на растеж на предприятието. Повечето акции нямат конкретен срок на валидност. Минималният срок на валидност обаче трябва да бъде поне една година. По подразбиране те са валидни, докато издаващото дружество извършва дейност.

Има два вида: прости и привилегировани. Обикновените акции имат следните свойства:

1. След закупуването им собственикът получава правото да участва в събранието на акционерите, за да гласува за определени решения.
2. Плащанията по акции се извършват след извършване на плащания по привилегировани акции.
3. Сред тях, обикновените акции са разделени на класове А и Б. Първият тип има предимства по реда на плащанията.

Факторите, които влияят върху определянето на стойността

Оценката на акциите зависи от водещи фактори като търсене и предлагане. Оптимално е цената, която купувачите са готови да платят. Този метод обаче може да не е обективен. Причината за това са други външни фактори.

Според специалистите акциите на руските компании на пазара на ценни книжа се продават на значително по-ниски цени. Това е причината за политическата нестабилност, несигурността на перспективите за отделните индустрии и санкциите срещу страната. Това води до факта, че инвеститорите не бързат да инвестират. При оценката на стойността на акциите тези фактори се анализират внимателно.

ликвидност

Оценяването на цените на акциите изисква отчитане на ликвидността в текущия момент и в бъдеще. Ликвидността трябва да се разбира като възможност за тяхното изпълнение по всяко време. Съгласно този критерий, акциите са разделени на три нива.

• "Сините чипове" са акции на лидери на компании, монополисти. Те имат стабилен рейтинг, добри перспективи, което изключва големи рискове. Повечето инвеститори се опитват да инвестират в "сини чипове".
• Вторият ешелон включва компании с добър потенциал. Специалистите ясно виждат перспективите си. От финансова гледна точка те имат положителни прогнози. Независимо от по-високото ниво на риск, тези компании също имат инвестиционна привлекателност.
• В третия ешелон са компаниите, които наскоро стартираха на пазара. Техните перспективи са неизвестни. Депозитите са най-рискови.

По този начин не бива да се забравя фактът, че пазарните условия също са един от водещите фактори при оценяването на акциите.

Подходи за оценка

Въпреки сложността на теорията на фондовия пазар, опитни инвеститори са в състояние да изчислят рентабилността на акциите предварително с математическа прецизност. Но в същото време повечето инвеститори на новак правят грешки при инвестирането, правейки залог върху акциите на компании, които са изброени на пазара в продължение на няколко години. Тук има нужда от по-подробно проучване на методите за оценка, независимо от настоящите условия.

От тази гледна точка се разграничават два вида оценки: технически и фундаментален анализ.

Основен анализ

Ако следвате принципите на фундаменталния анализ, тогава инвеститорът трябва да проучи цялата налична информация за компанията. За анализа всичко е изложено: счетоводни отчети, данъчна система, производствени технологии, материална и техническа база, планирани проекти на компанията, позиция на пазара. Не забравяйте тенденцията на индустрията, в която компанията се специализира, стратегии за управление на иновациите в индустрията и не само. Ако в резултат на такъв анализ се окаже, че дружеството има потенциал, тогава се взема решение за закупуване на акции.

Технически анализ

Важен въпрос е кога да купите акции. Както бе споменато по-горе, акциите, които са на върха на значението, имат тенденция да намаляват котировките. Необходимо е да се изчисли точното време на покупки и продажби. Това ще помогне за техническия анализ. Тя се осъществява чрез изучаване на графика на растежа на популярността на действието. Оптималният момент се счита за период, когато стойността на акциите намалява и достига до определена марка на езика на играчите на фондовия пазар от линията на подкрепа.

Когато продавате, трябва да се обърнете и към графика. Ако стойността нараства и достигне пиковата марка, тогава е необходимо да се реализират акциите.

Но такава политика е по-присъща на пазарните спекуланти. Независимо от реалния потенциал на акциите, те ги продават, когато има търсене, и купуват, когато офертата е действителна.

Кои методи за оценка се предпочитат?

Методите, използвани за оценка на акциите, зависят от целта на оценката. Има интереси и на двете страни: инвеститорът и издаващата компания. Първи интерес рентабилността на акциите. Втората страна се интересува от привличането на допълнителни средства не само в текущите дейности, но и в бъдещи проекти.

Освен това оценката на акциите се извършва при преструктуриране на дружеството, при извършване на сделки, чрез получаване на заем от банката, чрез прехвърляне на залога на трети лица и основно с цел демонстриране на перспективите на компанията.

Във всички случаи оценката на пазарната стойност на акциите се извършва по 5 метода. Те са както следва:

1. Номинално. Стойността на акциите по този метод трябва да бъде равна на 25% от уставния капитал или по-малка. В същото време, за всяка акция, сумата трябва да бъде същата. Общият размер на акциите, емитирани на дадена цена, не трябва да надвишава размера на уставния капитал.
2. Пазарният метод. Цената на този метод ще се различава от предишния коефициент. Тук ориентировъчната марка прави търсенето и предлагането. Ако фирмата е стабилна, тогава оценката на акциите ще й даде благоприятни перспективи. Обратно, с нестабилна позиция на компанията, акциите са по-евтини.
3. Проверяваща сума. Коефициентът ще бъде известен, ако вземете сумата на нетните активи и разделите по броя на акциите. Този метод е приложим, когато има сливане на дружества.

Интересна практическа гледна точка: на Запад компаниите имат по-висока оценка от счетоводните им данни. В Русия, напротив, водещият фактор е финансовото представяне. Това се дължи на липсата на информация за прилагането на други методи.

1. Оценка на акциите по метод на ликвидация. Прилага остатъчния принцип. Дивидентите ще се натрупват, след като дружеството продава активи на изгодна цена, урежда сметки с контрагенти и изплаща преференциални акции. Тук определящият фактор за рентабилността на акциите е ликвидационната сума на предприятието. Следва да се има предвид, че процедурата по уреждане на спорове с дъщерни дружества и физически лица е установена със закон. В този списък акционерите не заемат първата роля, която създава определени рискове за инвеститора.
2. Инвестиционният метод възприема ценова насока, която инвеститорът счита за оптимална. Но оценката му не бива да бъде неоснователна. Той трябва да оправдае тези разходи и да даде резултатите от анализа и други аргументи.

Кой метод да изберем?

Оценката на акциите на дружеството, и по-специално методът на оценка, зависи от котировките на пазара. Ако котировките са на или близо до върха, трябва да изчислите среднопретеглената сума към датата на оценката. В противен случай, когато запасите са с ниски темпове, е много по-трудно да се оцени. В такива случаи става спешно да не се оценява запасът на предприятието, а да се определи стойността на цялото предприятие.

Трябва да се има предвид, че тези методи не са изчерпателни. Освен това съществуват начини, по които основната роля играят показателите за финансовите резултати.

Оценката на дяловото участие за такива методи ще бъде, както следва:

• Изчисляване на стойността на нетните активи в оборота.
• Анализ на капиталовия пазар.
• Отстъпки от финансови потоци.
• Математическо претегляне.
• Капитализиране на доходите.

Практическо приложение на методите

Ликвидният цикъл на акциите може да варира от няколко месеца до няколко години. За да не останете на загуба от инвестиционната дейност, трябва да залагате на акции с дълги срокове. Има два сериозни аргумента:

1. В дългосрочен план, с по-малко спекуланти, процентите могат да бъдат прогнозирани с по-висока точност.
2. Поради стабилния растеж те носят повече печалба. От тази гледна точка някои акционери ги държат в продължение на половин век.

Как е изгодно да инвестирате в акции?

Инвеститорът е напълно свободен в своите предпочитания, дори ако оценката на блока акции обещава положителни резултати. Сред руските инвеститори акциите на западно развиващи се компании са популярни. Това се дължи на тяхната стабилност.

Същата картина на Запад, само с ориентация, напротив - в Русия. Смята се, че руските компании носят повече печалби в краткосрочен план. Тази тенденция им позволява да инвестират значителни суми в местни предприятия.

Предвид факта, че фондовият пазар изисква дълбоки познания, практически опит и много други условия, някои инвеститори не рискуват самооценката на акциите. Те прехвърлят средства в управление на доверието или работят чрез специални фондове.

Управление на акции

По подразбиране целта за закупуване на акции е ясна - реализирането на печалба. Но според един от основните закони на инвестициите - не инвестирайте всички средства за акции на една компания. Този подход се дължи на рискове, които не зависят нито от инвеститора, нито от емитиращото дружество.

След извършване на оценката на дружеството, се прилага класическата стратегия. Основните му критерии са, както следва:

• Ако целта на инвестицията е сигурността на средствата, тогава трябва да заложите на "сини чипове". Техният брой не е ограничен. Оптимално - от 3 до 5 в зависимост от общата сума на инвестицията.
• Ако инвеститорът е склонен да рискува, за да получи по-висока възвращаемост, тогава трябва да погледнем акциите от втория и третия ешелон. Пропорциите са както следва: 50% - в "сините чипове", останалите 50% трябва да се разпределят между втория и третия ешелон.

С този подход инвеститорът е застрахован срещу големи загуби: ако третият ешелон не оправдава прогнозите, тогава вторият може да компенсира загубите.

заключение

Пазарът на ценни книжа като отделен клон на икономиката беше създаден отдавна. Ако по-рано само някои хора със специално обучение и в съответната икономическа среда имат достъп до него, понастоящем всеки има достъп до него. Това се подпомага от информационните технологии, развитието на интернет и достъпа до информация. Благодарение на тях пазарната оценка на акциите и допълнителните транзакции с тях са достъпни дори за начинаещи инвеститори.

Стойността на входа на инвестиционния пазар не се контролира от никого. В зависимост от възможностите си, всеки търговец или инвеститор има право да рискува всякаква сума, която е удобна за него.